以下、その手順をメモ。

1. Mac のシステム環境設定から「共有」を開きます。
2. 「インターネット共有」を選択し、「共有する接続経路」に Ethernet 等 AirMac 以外を選択。
3. 「相手のコンピュータが使用するポート」で AirMac をチェック。
4. 「AirMac オプション」を開いて WEP パスワードを設定。
5. 「インターネット共有」のチェックボックスが有効になるのでチェック。
6. 「インターネット共有機能を開始してもよろしいですか？」と聞かれるので「開始」。
7. iPhone の設定から「Wi-Fi」を開くと、ワイヤレスネットワークの一覧に Mac が現れるのでこれを選択。

以上で iPhone が Mac に Wi-Fi で接続され、Wi-Fi 環境がなくても Mobile Air Mouse などのアプリが使用可能になります。

（3月8日 9:10 pm 追記）肝心なことを忘れてました。手順に WEP パスワードの設定を追加しました。これしないと他から接続できちゃいます。